חפש
ISRAELI INSTITUTE OF ENERGY AND ENVIRONMENT
המכון הישראלי לאנרגיה ולסביבה
 

מיזוג 'רויאל דאטש/של' - 'בי. פי.'?

שמועות על מיזוג אפשרי בין חברת הנפט הבריטית 'בי. פי.' לבין חברת הנפט האנגלו-הולנדית 'רויאל דאטש/של' הניעו אנליסטים לצפות גל חדש של מיזוגי ענק. אולם האם מיזוג כזה הינו סביר?

חברות הנפט הגדולות נאבקות על הגדלת התפוקה והחלפת העתודות מול לאומנות גוברת וגישה מוגבלת לעתודות. גל חדש של מיזוגים עשוי לסייע לחברות, אולם רבים המכשולים הניצבים בדרך. המכשול הגדול ביותר הוא הפוליטיקאים, הכועסים על המחירים הגבוהים וסבורים שטעו כשאישרו את מיזוגי הענק הבינלאומיים לפני 5 שנים.

גל המיזוגים הגדול החל ב- 1998 כש'בי. פי.' רכשה את 'אמוקו' והגיע לשיאו ב- 2002 כש'קונוקו' התמזגה עם 'פיליפס'. ההיקף הכספי של המיזוגים והרכישות הגיע לשיא של 122 מיליארד דולר ב- 1998.

מיזוג בין 'בי. פי.', ששווי השוק שלה מגיע ל- 220 מיליארד דולר, לבין 'של', ששווי השוק שלה מסתכם ב-  245 מיליארד דולר, ייצור חברה ענקית ששווי השוק שלה יהיה כמעט זהה לשווי השוק של 'אקסון-מוביל', המסתכם ב-  465 מיליארד דולר. המיזוג יצור חברה אירופית שתהווה משקל נגד לענקית מטקסס, ויעניק לה יתרון תפעולי מול 'אקסון'.

החברות עצמן שומרות על שתיקה, אך האנליסטים כבר חישבו ומצאו שתפוקת הנפט של החברה הממוזגת תגיע ל-  4.4 מיליון ח/י, לעומת 2.7 מיליון ח/י ל'אקסון', ותפוקת הגז ל-  17.5 מיליארד ר"מ ליום, לעומת 10.1 מיליארד ר"מ ל'אקסון'.

שתי החברות משלימות האחת את רעותה. 'בי. פי.' אינה פועלת בשוק חולות הזפת הקנדיים, היכן ש'של' היא שחקנית מובילה. 'בי. פי.' פעילה מאוד מול חופי אנגולה, שוק  שבו אין ל'של' כמעט נוכחות.

מה יחשבו הפוליטיקאים בוושינגטון ובבריסל על מיזוג בהיקף של 465 מיליארד דולר מול השיאים שרושמים מחירי הנפט והגז? הציבור רואה את חברות הנפט הגדולות כאחראיות למחירים הגבוהים והפוליטיקאים נוטים להסכים. 

(Petroleum Intelligence Weekly, 28.5.07)

קורסים וימי עיון
רח' חיים לבנון 26, ת.ד. 17081, ת"א 61170 טל : 6414271 - 03 פקס : 6427033 - 03